Новостная лента EWI (S&P 500: Momentum Sends a Market Message): рекордно низкие объемы за последние четыре года, доля NYSE Up Volume снижается, NYSE Advance/Decline Ratio снижается, S&P 500 Percentage Above 10-week Moving Average вышел из экстремальной зоны и рисует дивергенцию.

===
"...total exchange volume has been in a steady downtrend since last October...stock-exchange volume...has dropped to its lowest level in at least four years. It is a weak foundation for a stock rally." Short Term Update, Jan. 25, 2012

The past several weeks in particular have seen the percentage of up volume declining in the New York Stock Exchange. Moreover, the NYSE advance/decline ratio has been going downhill.

There's more...

Even as prices rallied, the percentage of S&P 500 stocks below their 10-week moving average indicates the advance has been weaker than many investors may realize. Take a look at the chart below:



===

Новостная рассылка Investors Intelligence: NYSE Percentage Above 10-Week Moving Average и NYSE Bullish Percent Indicator вошли в зону экстремальных значений.

===

... Take a look at ... two of II's US breadth indicators - the NYSE % 10-week moving average (a short-term breadth indicator), and the NYSE Bullish % indicator (a medium to long term health measure of the US market). Two valuable tools for market timing.

The NYSE % 10-week moving average is a short-term breadth indicator; analyzed by us at Investors Intelligence since 1968. This breadth indicator measures the percentage of stocks in the NYSE trading above their own 10-week moving average. Typically in a year the indicator will only reach current levels (this week's high was 86.36%) a handful of times, after which equities would correct or consolidate.

Over the past two years there have been three overbought instances as per the current overbought condition. For example, in April 2010, the S&P 500 corrected 17%. In October 2010, the index went sideways. In October 2011 the index shed 10%. The corrections do not always follow immediately but certainly inside of a few weeks.

This indicator stresses short-term caution.




Our NYSE Bullish % indicator is another breadth indicator, but in this case it plots the medium to long-term health of the market.

The indicator illustrates the percentage of stocks in the NYSE with Point & Figure bull trends. The current reading is 72.63% and climbing. The figure is moving into overbought territory but until it prints a P&F three-box reversal and drops back beneath 66%, the outlook in the months ahead remains favorable.

The strategy which can be drawn from both indicators is that a correction, as seems likely from the NYSE 10-week MA indicator, would be buying opportunity. However, should the NYSE Bullish % P&F experience sufficient damage during a correction, with support at 66% being broken, then buying should be curbed and defensive measures would be called for until both indicators develop bottoms.



===

... и как появился термин "социономика".

Цитата из книги "The Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics. 4th Ed. R. Prechter. 2009. NCL.", Statement of Value.

---
... I will state the following unequivocally: The social sciences today are where the physical sciences were three hundred yeras ago. The Wave Principle is to sociology and related sciences what Newton's laws were to physics. It provides a basis and framework within which to study and quantify social behavior and thus serves as an anchor for the undertaking of true social science. The resulting breakthrough is so profound that it requires a new name for the science it makes possible. I think socionomics is a good term. ... I believe that the Wave Principle and socionomics are the most important concepts ever introduced to the field of social science. They SHOULD change forever the professions of market analysis, economics and sociology.
---

No comments ...

В этом 59-минутном фильме популярно рассказано:

- как Р. Пректер, изучая методы техничесго анализа, разыскал работы Эллиотта по волновой теории;
- как на свет появилась книга Р. Пректера и А. Фроста "Elliott Wave Principle";
- как волновой принцип работает в социономике, на фондовых рынках, в макроэкономике;
- как волны Эллиотта связаны с фракталами, спиралями, числами Фибоначчи, "стадным инстинком" (herding).

Оригинальное видео / Original video:

https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!405&parid=9681A8CAEF37F62F!105

YouTube:

http://www.youtube.com/watch?v=wDdxeQEOdPI
http://www.youtube.com/watch?v=bUthW_2Ns1I
http://www.youtube.com/watch?v=Tm_pKA99RAg
http://www.youtube.com/watch?v=tVrOvAt0vDk
http://www.youtube.com/watch?v=FHg-sqtsBIg
http://www.youtube.com/watch?v=UxQstdh4-BE

... или как Ned Davis Research фильтрует движение по объему.

http://www.marketwatch.com/story/what-the-markets-light-volume-tells-us-2011-11-16

Ралли, начавшееся в начале октября 2011 г., не есть начало нового бычьего рынка, т.к. это движение вверх не подтверждается динамикой объемов торгов, как оцененной по методике автора статьи (отношение среднего дневного объема NYSE в течение шести недель после начала ралли к среднему дневному объему NYSE в течение шести недель до начала ралли), так и по методике Ned Research (отношение 50-дневной средней объема к 200-дневной средней объема).

What the market’s light volume tells us
Commentary: Stock market’s anemic volume worries some bulls
Mark Hulbert
Nov. 16, 2011, 12:01 a.m. EST

Not only is the market, as of mid-November, more or less where it stood at the beginning of the month, trading volume has been unusually light.

And that has some analysts worried. If a new bull market did indeed begin at the early October lows, as some commentators argue, and if volume had picked up as much as it did in prior bull markets, then we should be seeing markedly higher trading volume right now.

That we’re not suggests to some that the rise since the October lows is more likely to be a bear market rally than the beginning of a major new bull market.To find out how worried we should be, I analyzed stock-exchange volume at the beginning of all bull markets since the early 1970s. I relied on the precise definition of a bull market that is employed by Ned Davis Research, the quantitative research firm, according to which there have been 10 bull markets since the mid 1970s.

For each of these bull markets, I calculated a ratio of two numbers: The first is average daily NYSE trading volume over the first six weeks of that bull market, and the second is the average over the six weeks prior to the bull market’s beginning (that is, in the last six weeks of the preceding bear market). I chose these six-week windows because that is how much time has passed since the early October lows.

Across all 10 past bull markets, this ratio’s average was 2.15 to 1. That means that trading volume was more than twice as high in the first six weeks of the average past bull market than in the six weeks of the preceding bear market.

How does this compare to what we’re experiencing today? The ratio of average daily trading volume in the six weeks since the October low to the average in the six weeks prior to that was 1.87 to 1 — 13% lower than this ratio’s average and lower than the minimum this ratio has been at the beginning of any of the last 10 bull markets.

Ned Davis Research measures volume trends differently, but reaches the same conclusion. The firm calculates a ratio of volume’s 50-day moving average to its 200-day average. This ratio currently stands at 1.04-to-1. In contrast, according to the firm, the best stock market gains historically have been produced when this ratio is above 1.05-to-1.

To be sure, regardless of which way volume is measured, recent volume is only slightly to moderately below the minimum we would expect if the last six weeks represented the beginning of a new bull market.

So light trading volume raises more concerns than outright alarms.

At a minimum, though, recent volume trends suggests that — regardless of what we call it — the six-week-old rally is not a particularly strong one.

Mark Hulbert is the founder of Hulbert Financial Digest in Annandale, Va. He has been tracking the advice of more than 160 financial newsletters since 1980.

Выступление Пректера на конференции World Future Society в июле 2010 г.

Содержание.

Часть 1:

- прогнозирование будущего методом линейной экстраполяции - не есть правильный подход;

- ключевое отличие между экономикой и социономикой - динамика соотношения "спрос"/"цена"; в экономике спрос и цена разнонаправлены, в социономике (включая финансы) спрос/объем и цена СОнаправлены; причина такой нелогичности в социономике - "стадный инстинкт" (herding).

- движения финансовых рынков есть следствие в изменении "социального настроения" (social mood).

- доходность облигаций СОнаправлена со стоимостью ценных бумаг (общепринято противоположное), т.к. в обоих случаях все решает социальное настроение.

- изменение "социального настроения" описывается фрактальной волновой моделью Эллиотта (Elliott Wave Model).

Часть 2:

- социальное настроение мотивирует (порождает, есть причина) социальную активность (стандартно принято обратное);

- "социОметры" (sociometers, индикаторы социального настроения) по времени срабатывания (временнАя задержка между моментом изменения социального настроения и моментом его фиксации социометром) делятся на "опережающие" (leading) и "запаздывающие" (lagging); к опережающим социометрам относятся рынки ценных бумаг, популярная музыка, мода, к запаздывающим - экономическая и политическая активность, социальная гармония/конфликт; именно наличие опережающих социометров делает возможным социальное прогнозирование - их раннее срабатывание позволяет предсказывать поведение запаздывающих социометров.

- примеры социометров: стили популярной музыки, выпуск диснеевских мультфильмов и фильмов ужасов, длина юбок/платьев, популярность фильмов о Джеймсе Бонде, мощность двигателя автомобилей семейства Chevrolet Corvett, стиль кузовов автомобилей, популярные виды спорта, взлет и распад группы "Beatles", успешные/провальные перевыборы правителей на растущем/падающем рынке, частота "исторических извинений" (historical apologies), чередование мирных и военных периодов, частота испытаний ядерного оружия, рождаемость.

Часть 3:

- прогнозирование будущего методом линейной экстраполяции событий - не есть правильный подход; мы используем другой метод - экстраполяция волн Эллиотта.

- примеры линейной экстраполяции - пессимистический прогноз на момент завершения коррекции тренда (финансовый кризис 1960-1970-х годов) и оптимистический на вершине тренда (1998 - 2007 гг.) (модель Эллиотта дает противоположный прогноз - оптимистический в первом случае (The Elliott Wave Theorist, April 6, 1983 - прогноз беспрецедентного роста рынков до 1987-1990 гг.) и пессимистический во втором (выпуск книги Conquer the Crash)); ценовая истерия и ожидание дальнейшего роста цены на нефть на пике тренда (2007-2008) (Elliott Wave Theorist, June 2008 - прогноз окончания тренда в ценовом диапазоне 160-189 долл./барр.).

- примеры экстраполяции волн Эллиотта - прогноз в 1982-1983 гг. экономического бума и мирного (невоенного) периода в мировой истории в течение как минимум 10 ближайших лет; прогноз в 2005 г. рекордного роста спреда между бросовыми облигациями (junk, junk bond, junk debt) и 10-летними казначейскими облигациями США (10-year U.S. Treasuries); прогноз в 2000 г. спада фитнес-фанатизма; прогноз в 2002 г. обвала Fannie Mae; прогноз в 2005 г. обвала жилой недвижимости и в 2007 г. - коммерческой недвижимости;

- алогичное (counter-intuitive, против интуции) прогнозирование по экстремумам сентимента; примеры - максимальная частота упоминаний о "новой экономике" ("new economy")/оптимистические публикации в прессе на вершине тренда в 1999 - 2000 гг., публикации об иррациональном (non-rational) поведении людей (якобы объясняющим падение рынка) во время коррекции тренда после 2000 г., публикация о непригодности "Modern Economic Theory" в "The Economist" в июле 2009 г. (как следствие сильного падения рынков с октября 2007 г. по март 2009 г.), отрицающие цикличность рынков публикации на вершинах тренда и публикации о цикличности и волновой природе рынков на доньях тренда, пик истерии глобального потепления в 2007 г., объединение коммерческих и инвестиционных банков на вершинах тренда (в 1927 г. и в 1999 г., в конце волн V степени Cycle).

Оригинальное видео / Original video:

https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!197&parid=9681A8CAEF37F62F!336
https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!199&parid=9681A8CAEF37F62F!336
https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!198&parid=9681A8CAEF37F62F!336

YouTube:

http://www.youtube.com/watch?v=oZ7mvCnHwt4
http://www.youtube.com/watch?v=DNPbu4kOxtA
http://www.youtube.com/watch?v=Z-yGbjcMm-c

Текущее/прогнозируемое состояние рынков на август 2011 года в исторической ретроспективе. Стратегический материал. Маст би рид.

Оригинальное видео / Original video:
    https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!195&parid=9681A8CAEF37F62F!105
    https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!196&parid=9681A8CAEF37F62F!105
    https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!194&parid=9681A8CAEF37F62F!105

YouTube:
    http://www.youtube.com/watch?v=jaNhfBQNUSg
 
Транскрипт (частичный) / Transcript (partial):
    http://www.elliottwave.com/club/most-important-2012.aspx?code=46227%26articleid=2666 (оригинал) или
    https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=9681a8caef37f62f&resid=9681A8CAEF37F62F!182&parid=9681A8CAEF37F62F!105 (копия).